Деньги валюта
Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты также являются разновидностью срочных операций. Ими оформляются обязательства двух контрагентов купить-продать конкретную сумму валюты в определенное время по курсу, установленному в момент заключения соглашения (купли-продажи фьючерсного контракта). В отличие от форвардных операций фьючерсы оформляются только на биржах и под их контролем. Форма и условия контрактов унифицированы. Биржа определяет вид валюты, которая продается, объем операции, срок оплаты и валютный курс. Расчеты по купле-продаже фьючерсных контрактов осуществляются через расчетную палату биржи, которая гарантирует своевременность и полноту платежей.

 

До окончательной оплаты фьючерсного контракта он может перепродаваться на бирже, то есть сам фьючерс является объектом валютных операций. С каждой последующей продажей его цена уточняется и приближается к реальной цене, по которой будет продаваться валюта в момент погашения фьючерса. Благодаря этим особенностям цена и другие условия фьючерсных контрактов являются прозрачными для всех участников рынка. Каждая биржа устанавливает свой перечень валют, которые продаются (покупаются), и стандартные суммы контрактов, исчисляемые десятками и сотнями тысяч, а то и миллионами денежных единиц соответствующей валюты. В торговле валютными фьючерсами обычно участвуют банки и другие мощные финансовые структуры.

 

Цена валютного фьючерса определяется по такой же методике, что и цена форвардного контракта, то есть с учетом разницы в процентных ставках двух валют, которые обмениваются. Фьючерсные операции широко применяются с целью страхования (хеджирования) от валютных рисков, а также спекулянтами в надежде получить определенную прибыль. Покупая валютный фьючерс, участники предварительно платят комиссионные брокеру и делают в расчетной палате биржи фиксированный взнос на депозит за каждый приобретаемый контракт.

 

-----

Фьючерсные валютные операции

Фьючерсные валютные операции основаны на использовании сложного механизма заключения и исполнения сделок, гарантирующего исполнение обязательств контрагентами и обеспечивающего высокую ликвидность фьючерсных контрактов. Участники срочного биржевого валютного рынка, желающие совершить фьючерсную операцию, уведомляют об этом расчетную палату биржи (clearing house, далее — РПБ), на которой ведутся торги. После этого заключаются две независимые фьючерсные сделки: между РПБ и покупателем (на продажу валюты покупателю) и между РПБ и продавцом (на покупку валюты у продавца). Обе сделки совершаются на одних и тех же условиях (сумма сделки, срок исполнения, курс).

 

Подобная схема не приводит к возникновению валютных рисков у РПБ, поскольку обязательства перед покупателями компенсируются обязательствами продавцов. В то же время она позволяет минимизировать кредитные риски продавцов и покупателей, поскольку некредитоспособность одного контрагента никак не влияет на сделку, заключенную другим контрагентом с РПБ.

 

Для гарантирования исполнения обязательств по сделкам, заключенным с РПБ, участники рынка при заключении фьючерсной сделки обязаны внести в РПБ резервный депозит в объеме, составляющем определенную долю от суммы сделки, зависящую от срока сделки и неустойчивости курса валюты. В том случае, если участник рынка окажется некредитоспособен, его обязательства выполняются за счет средств, внесенных на резервный депозит.

 

При существенных изменениях валютных курсов средства, внесенные на резервный депозит, могут быть недостаточны для исполнения обязательств участника рынка. Поэтому ежедневно РПБ определяет, какая сумма потребовалась бы каждому участнику рынка, если бы он должен был выполнять свои обязательства в этот день. В том случае, если средств, внесенных на резервный депозит, недостаточно для этого, участник рынка обязан довнести средства на резервный депозит. Если сумма средств, находящихся на резервном депозите, превышает сумму, необходимую для выполнения обязательств участника рынка, избыточные средства могут быть возвращены с резервного депозита (однако при этом сумма средств на резервном депозите не может опускаться ниже первоначального взноса на резервный депозит).

 

В современной практике средства на резервном депозите называют также маржей, в составе которой выделяются начальная маржа (первоначальный взнос на резервный депозит при заключении фьючерсной сделки) и вариационная маржа (последующие взносы на резервный депозит). На средства, внесенные на резервный депозит, проценты не начисляются. На некоторых современных биржах начальная маржа отсутствует и резервный депозит формируется исключительно за счет вариационной маржи.

 

Эта схема позволяет участникам в любой момент прекратить свои обязательства по ранее заключенным контрактам. Для этого достаточно заключить сделку, противоположную ранее заключенной (оффсетную сделку; от англ. offset — сдвиг). К примеру, банк, ранее заключивший сделку на покупку долларов США, может заключить сделку на продажу той же суммы долларов. В итоге его обязательства по покупке и продаже долларов у РПБ взаимно компенсируются.

 

Для обеспечения эффективного функционирования этой схемы фьючерсные контракты жестко стандартизированы. Фьючерсные операции совершаются с ограниченным спектром валют, даты исполнения контрактов стандартны (как правило, это 15-е число каждого месяца или каждого третьего месяца в течение 6—12 ближайших месяцев). По мере приближения даты исполнения контракта срок фьючерсного контракта сокращается. К примеру, введенный в обращение 15 января шестимесячный фьючерсный контракт на курс доллара США к евро к 15 февраля станет пятимесячным, а к 15 июля — одномесячным. По наступлении даты исполнения контракта он выводится с рынка, а вместо него в обращение вводится новый фьючерс с максимальным сроком обращения. Таким образом, в каждый момент времени на отдельно взятой международной бирже обращается одинаковое количество фьючерсных контрактов. Ограниченность спектра сроков исполнения фьючерсных контрактов не позволяет участникам рынка найти контракты, в полной мере соответствующие их потребностям. Зато поиск контрагента по любому из обращающихся контрактов требует минимальных затрат времени и средств.

Фьючерсные операции во многих случаях являются беспоставочными. В момент истечения срока исполнения фьючерсного контракта стороны не осуществляют физической поставки друг другу соответствующей валюты. Сторона сделки, которая понесла убытки при исполнении фьючерсного контракта, обязана перечислить другой стороне сделки сумму этих убытков. К примеру, если компания заключает фьючерсный контракт на покупку 2,0 млн. норвежских крон по курсу 1,5 долл. за десять крон, а на момент совершения операции курс кроны составляет 1,6 долл. за десять крон, то компания получает от своего партнера 20 тыс. долл. (именно столько компания получила бы, купив 2 млн. крон по оговоренному в договоре курсу за 300 тыс. долл. и продав их по рыночному курсу за 320 тыс. долл.). Если же на момент совершения операции курс доллара составит 1,3 долл. за 10 крон, то уже компания должна будет перечислить продавцу 40 тыс. долл. Подобная схема удобна в тех случаях, когда целью сделки является не покупка валюты, а компенсация изменения стоимости валютных активов или пассивов.

Дневные обороты мирового рынка валютных фьючерсов превышают млрд. долл. Использование системы расчетов через расчетную палату не позволяет определить, какая часть этой суммы приходится на международные сделки. Крупнейшим центром международной фьючерсной торговли является подразделение Международного денежного рынка Чикагской товарной биржи (IMM СМЕ). На IMM СМЕ ведутся торги фьючерсными контрактами на курс 17 ведущих мировых валют (включая российский рубль, валюты стран Восточной Европы и Латинской Америки), а также курсы 10 ведущих мировых валют к евро и ряд других кросс-курсов. Сумма большинства фьючерсных контрактов близка к 100 тыс. долл. США (2,5 млн. руб., 125 тыс. евро, 12,5 млн. иен и т.д.). Только для двух наиболее востребованных контрактов — на курс евро и японской иены к доллару США — предложены контракты на меньшую сумму, ориентированные на мелких участников рынка (62,5 тыс. евро и 6,25 млн. евро соответственно).

 

Другие международные биржи обслуживают ограниченные региональные рынки и предлагают существенно более узкий спектр инструментов. К примеру, Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE), в 2002 г. вошедшая в состав общеевропейского биржевого объединения EuroNext, предлагает своим клиентам исключительно фьючерсные контракты на курс доллара США к евро (сумма контракта составляет 20 тыс. евро). Ограничен состав фьючерсных валютных контрактов и на других международных биржах. Так, на южноафриканской фьючерсной бирже (SAFEX) ведутся операции только с фьючерсами на курс южноафриканского ранда к доллару США, на сиднейской бирже (SFE) — фьючерсами на курс австралийского доллара к доллару США.



источник:

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: М.: 1999

2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: 2000.

3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник - М.: 2000.

4. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. М., 1994.

5. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса. - М.: 1996.

6. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта М.: 1994.

7. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика: Учеб. пособие.- М.:1995.

8. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М.- Л., 1999.

9. Дробозина Л.А., Окунева Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит М.: 2000.

10. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992.

11. Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. М: 2000

12. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М., 1997.

13. Российская банковская энциклопедия. М., 1995.

14. Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на Дону: 2001

15. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. М.: 2000.

16. Фишер II. С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1993.

17. Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. Платонова И.Н. М: 1996

18. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Л.Н.Красавиной. М., 1994.

19. Навой А. Валютный рынок.// Рынок ценных бумаг- 2002.- №1.

20. Евстигнеев В. Р. Мировая валютно-кредитная система и Россия // Мировая экономика и международные отношения. 2000 № 10.

21. Медведева М.Б. Валютная биржа-организатор торговли на рынке негосударственных ценных бумаг.// Финансы и кредит-2002.

22. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе.// Финансы и кредит- 2002.- №2


Полезные сайты:
Петерлайф.рф: Фирмы России
Joblove.ru: Вакансии. Поиск работы
MoscowMSK.ru: Все о Москве


просмотров: 1288
Search All Ebay* AU* AT* BE* CA* FR* DE* IN* IE* IT* MY* NL* PL* SG* ES* CH* UK*
2018 $5 Gold American Eagle 1/10 oz. Brilliant Uncirculated

$1,342.01
End Date: Tuesday May-22-2018 8:16:23 PDT
Buy It Now for only: $1,342.01
|
ON SALE! 1 oz RMC Gold Bar (New w/ Assay)

$398.56
End Date: Monday Apr-23-2018 6:43:57 PDT
Buy It Now for only: $398.56
|
Roll of 20 Silver American Eagle 1oz .999 US Mint American Eagles $1 BU Coins

$1,852.00
End Date: Sunday Apr-22-2018 12:20:50 PDT
Buy It Now for only: $1,852.00
|
100 oz Johnson Matthey Silver Bar

$1,434.50
End Date: Sunday May-20-2018 13:44:32 PDT
Buy It Now for only: $1,434.50
|
$50 1oz Gold American Eagle (Random Date) BU

$1,434.60
End Date: Tuesday Apr-24-2018 14:25:15 PDT
Buy It Now for only: $1,434.60
|
Random Year 1 oz Gold American Eagle BU - SKU #84672

$1,444.60
End Date: Thursday May-3-2018 9:21:00 PDT
Buy It Now for only: $1,444.60
|
2018 1 oz Gold Buffalo Coin Brilliant Uncirculated - SKU #159695

$1,445.41
End Date: Saturday May-19-2018 12:51:05 PDT
Buy It Now for only: $1,445.41
|
2018 Great Britain 1 oz Gold Queen's Beasts The Unicorn

$1,438.33
End Date: Saturday May-12-2018 12:13:39 PDT
Buy It Now for only: $1,438.33
|
Search All Amazon* UK* DE* FR* JP* CA* CN* IT* ES* IN* BR* MX
Поиск книг: Бизнес Russian Edition
Search Results from «Озон» Финансы. Банковское дело
 
Карл Маркс Капитал
Капитал
На свете не так много книг, которым оказалось по силам изменить лицо мира. Вряд ли кто-то усомнится, что "Капитал" - одна из них. Глубокий философско-материалистический анализ капиталистического общества и вместе с тем руководство к действию, программа по его конструктивному демонтажу - вот что такое "Капитал" Карла Маркса. Вдвойне интересно взглянуть на эту книгу сейчас, после того как на нашей памяти призрак коммунизма едва ли не на век обрел воплощение, после чего развоплотился вновь.
В настоящем издании представлен текст, который можно назвать "Малым Капиталом" - квинтэссенция учения Маркса, самое необходимое для того, чтобы познакомиться и с большим удобством прочесть великое сочинение.
Предисловие Александра Огаркова....

Цена:
117 руб

Алекс Преукшат, Жозеп Бускет, Арес Хосе Анхель Биткоин. Графический роман о криптовалюте Bitcoin: the Hunt for Satoshi Nakamoto
Биткоин. Графический роман о криптовалюте

Псевдоним: Сатоши Накамото.

За этим именем скрывается анонимный гений информатики. Или группа людей. Мало что известно. Нам остается только догадываться. Единственный реальный факт - код, написанный Сатоши, - протокол биткойн. В настоящее время он оценен в 6 миллиардов долларов. После объявления о его создании и сопровождения первых шагов проекта, загадочный, таинственный персонаж исчезает в бездне Интернета.

> Удастся ли Агентству национальной безопасности США вытащить его из недр сети?

> Защитят ли его пользователи, уверенные в принципах свободы информации и демократизации мировой валюты?

> Узнает ли общество истинное лицо создателя самой известной криптовалюты?

В этом комиксе вы вместе с героями наконец узнаете на чем основан неотслеживаемый принцип обмена биткоинами (догикоинами, Etherium, Namecoin, Litecoin, Primecoin и иже с ними).

Поймете,

· Что такое децентрализованные финансы?

· Чем обеспечен биткоин?

· И чем криптовалюта отличается от традиционных электронных денег?

Осторожнее! Комикс основан на реальных событиях...

...

Цена:
179 руб

Людмила Ярухина Финансы для нефинансистов
Финансы для нефинансистов
"Порекомендуйте книгу о финансах, написанную человеческим языком" - мы все не раз слышали эту фразу. Эта книга поможет вам разложить все по полочкам и говорить с финансистами на одном языке. В ней - теоретический минимум и практические кейсы, которые помогут успешно управлять финансами компании малого и среднего бизнеса. Книга подойдет: начинающим предпринимателям и опытным собственникам бизнеса, инвесторам, руководителям подразделений, менеджерам по продажам и закупкам, бухгалтерам, а также всем, кто связан с финансами, но не имеет специального образования....

Цена:
467 руб

Уильям Могайар, Виталик Бутерин Блокчейн для бизнеса
Блокчейн для бизнеса
Все мы привыкли, что любые вопросы с деньгами нужно решать через банки или другие традиционные финансовые институты. Блокчейн создает реальность в которой безопасность гарантируют формулы. Возникший как платформа для криптовалюты, блокчейн сегодня становится инструментом , способным разрешить проблему доверия в глобальном масштабе. Различные сделки, торги, покупка недвижимости, страхование, медицина, выборы - эта технология может отследить и зафиксировать все действия без участия посредников....

Цена:
386 руб

Роберт Т. Кийосаки и Хал Зина Беннет Если хочешь стать богатым и счастливым, не ходи в школу If You Want to Be Rich & Happy, Don't Go to School
Если хочешь стать богатым и счастливым, не ходи в школу
Книга научит, как приобрести новые навыки, которые обеспечат Вам успех и процветание вне зависимости от общего состояния экономики.

Для широкого круга читателей....

Цена:
269 руб

Константин Петров, Елена Перельман Куда вложить деньги для чайников
Куда вложить деньги для чайников
Задумываетесь о том, куда вложить деньги? У вас есть свободные средства, но вы не знаете каким образом их не только сохранить, но и преумножить? Не знаете, какие инвестиции лучше всего подходят вам? Не переживайте! Прочитав эту книгу, вы узнаете, сколько вы можете инвестировать, не меняя привычный образ жизни, куда можно вложить свободные средства и как заработать на традиционных и нетрадиционных инвестициях, а также как защитить свое будущее путем страхования.

Основные темы книги "Куда вложить деньги для чайников":
- Оценка финансового положения и постановка целей;
- Определение суммы, которую можно инвестировать;
- Знакомство с традиционными и нетрадиционными активами;
- Приобретение навыков инвестирования в недвижимость.

Книга "Куда вложить деньги для чайников" научит вас, как сохранить и приумножить ваши сбережения!...

Цена:
1463 руб

Джон Теннент Управление денежными потоками. Как не оказаться на мели Guide To Cash Management: How to avoid a business credit crunch
Управление денежными потоками. Как не оказаться на мели
Цитата
"Различие между денежными средствами и денежным потоком можно проиллюстрировать на примере управления запасами воды. Поскольку поступления дождевой воды плохо поддаются прогнозированию, водоснабжающая компания располагает резервуаром, который позволяет покрыть спрос. Размеры резервуара зависят от способности компании прогнозировать две вещи: поступление дождевой воды и потребительский спрос. Если ее суточное поступление стабильно превышает спрос, потребности в резервуаре практически нет."

Джон Теннент

О чем книга
Книга знакомит с основными принципами управления потоками денежных средств и дает простой и понятный инструментарий, который поможет руководителю компании, а также ее финансовому директору выстроить оптимальную систему управления финансами. Вы поймете, как в самых разных ситуациях можно формировать стабильно положительный денежный поток, как выгодно использовать излишки средств, как распознавать признаки надвигающегося дефицита финансов до того, как он перерастет в масштабный кризис, - причем не только в своей компании, но и у торговых партнеров. Подобно самому настоящему практическому пособию, книга "Управление финансовыми потоками" начинается с финансовых основ, а далее анализируются такие аспекты, как прогнозирование, финансирование, управление оборотным капиталом, критерии инвестирования и эффективное использование излишков денежных средств. Все эти составляющие рассматриваются с точки зрения операционной, а не банковской деятельности. В конце приводится глоссарий финансовых терминов, используемых в книге.
Почему книга достойна прочтения
  • Книга Guide to Cash Management: How to avoid a business credit crunch, входящая в серию изданий журнала The Economist, ? это всемирно известное руководство по управлению финансовыми ресурсами компаний.
  • Из книги вы узнаете все о прогнозировании вероятных денежных поступлений, формировании стратегических финансовых ресурсов для покупки активов, создании оборотного капитала и управлении избытками денежных средств.
  • Вы откроете для себя секреты улучшения рентабельности и снижения рисков компании.

    Кто автор
    Джон Теннент - признанный авторитет в области финансового менеджмента. Начав свою карьеру в 1983 г. в качестве бухгалтера, уже в 1996-м он стал соучредителем компании Corporate Edge. Клиентами этой консалтинговой компании являются такие крупные организации, как Unilever, BOC, BAE, Kraft, Thomson Corp, Cable & Wire less, BT, St Gobain and EMI. Организатор бизнес-тренингов по стратегическому финансовому моделированию, анализу инвестиций, кризисному управлению и т.д., Джон Теннент является также автором популярных руководств по управлению денежными ресурсами компаний и построению бизнес-моделей Guide to Financial Management и Guide to Business Modelling (в соавторстве с Грэхемом Френдом).

    Ключевые понятия
    Менеджмент, денежные потоки, риски, кризисное управление, Джон Теннент, финансы, ресурсы.

    ...

  • Цена:
    593 руб

    Наталия Морозова О финансах легко и непринужденно
    О финансах легко и непринужденно
    Эта книга для вас - собственники бизнеса и руководители. В ней есть две основные части. В первой легко и непринужденно рассказывается о сложных финансовых понятиях и о том, для чего собственнику бизнеса нужны эти знания. Слова "дебет", "кредит", EBITDA перестают быть ругательными. Становится понятным, как и для чего находится точка безубыточности, как формируются важнейшие управленческие финансовые отчеты и какую информацию из них можно почерпнуть. Для чего нужен управленческий учет и в чем его отличие от других видов учета. Почему возникают кассовые разрывы и как с ними бороться. И многое, многое другое. Вторая же посвящена рискам и тому, как себя обезопасить. В ней ведется речь о том, к кому приходят налоговики, как проходят проверки, как вести себя на допросах, какие судебные решения должен знать каждый руководитель и прочая полезная информация.
    Почти половина текста - истории из практики автора. Среди них есть и грустные: о том, как бизнесмены теряли деньги, порой немалые. Но все эти истории идут в контексте того, почему это произошло и как не попасть в подобную ситуацию в вашем бизнесе.

    Знания, полученные из этой книги, сделают вас сильнее....

    Цена:
    862 руб

    Александр Баранов, Александр Бугров, Василий Герасимов История денежного обращения в России. Альбом-каталог денежных знаков (комплект из 2 книг)
    История денежного обращения в России. Альбом-каталог денежных знаков (комплект из 2 книг)
    Коллективная монография подготовлена ведущими учеными Российской академии наук, Государственного Исторического музея, Государственного Эрмитажа и посвящена этапам становления и развития денежного обращения России от первых русских денежно-весовых систем домонгольского периода до создания денежной системы Российской Федерации.
    Особое внимание уделено важнейшей вехе преобразования финансово-экономической системы страны - периоду становления и развития Российской империи от начала проведения Петром I денежной реформы в первой четверти XVIII в. до формирования кредитно-финансовых структур во второй половине XIX в., создания первого Государственного банка России.
    Денежное обращение Нового времени представлено разделами, относящимися к периодам Первой мировой и Гражданской войн, послевоенной стабилизации денежного обращения в первой четверти XX в. Исследованы финансово-экономическая история советского периода, эпоха перестройки и финансовых реформ новейшего периода.
    При подготовке настоящего издания использована книга Центрального банка Российской Федерации "Денежное обращение России" (в 3 т.), выпущенная в 2010 г. к 150-летнему юбилею банка. При подборе иллюстративного материала использовались фонды ГИМа (юбилейная экспозиция, посвященная 1000-летию истории денег в России), фонды Банка России, ФГУП "Гознак", частные коллекции....

    Цена:
    3959 руб

    Уильям Ф. Энгдаль Невидимая рука... банков
    Невидимая рука... банков
    "Бог дал мне мои деньги!" - таков был ответ Джона Д.Рокфеллера, когда его спросили, как он стал богатейшим человеком в мире. Однако его наследники не отличались подобной скромностью, отождествляя себя с высшей властью, стоящей превыше простых человеческих законов.
    Эта книга проливает свет на главных действующих лиц на Уолл-Стрит, которые стремились управлять миром, контролируя основные потоки мирового капитала. Книга, рассказывающая о колоссальном злоупотреблении властью, сконцентрированной в руках крохотной элиты, провозгласившей самих себя богами, которые принялись перекраивать мир.
    "Если вы контролируете нефть, вы управляете целыми странами; если вы контролируете продовольствие, вы управляете людьми. Если вы контролируете деньги, вы управляете всем миром", — Генри Киссинджер, последователь Британской школы геополитики сэра Хэлфорда Маккиндера и член Бильдербергского клуба....

    Цена:
    395 руб

    «ePayService» Платежные карты на все случаи жизни, денежные переводы, обналичить чек на инкассо
    2006 Copyright © RussiaBanks.ru Мобильная Версия v.2015 | PeterLife и компания
    Пользовательское соглашение использование материалов сайта разрешено с активной ссылкой на сайт
    Rambler's Top100 Яндекс цитирования Яндекс.Метрика